比特币的价值基础是什么？赞成和反对的说法不一

最近币价暴跌比特币的价值支撑，但有币圈人士认为，比特币迟早会达到10万美元或更高的价格。 你有没有想过比特币的价值基础是什么？ 未来成为数字黄金？ 或者成为点对点的支付工具？

转战 DeFi 领域的前 Google 工程师 Shiv Sakhuja 最近探索了这个陈词滥调，但仍无定论的问题。 他收集了比特币的不同价值方面比特币的价值支撑，包括优缺点的争论。

比特币的许多面孔

Sakhuja 表示，加密货币圈内的大多数人认为，从长远来看，比特币“只会涨”，而且是绝对的。 几乎每个人都同意我们将在五年内看到比特币价格超过 100,000 美元。 但是“质疑人们认为理所当然的假设”很重要。 本文将尝试探讨目前所有BTC可能的持有价值。

比特币的价值可能来自……

保值资产

这些论点断言，比特币被设计为具有稳健货币的所有特性，使其成为比黄金更好的资产形式。 稳健的货币应具备的特征是：可分割、可转让、高度同质化、稀缺性、耐用性、携带方便。

比特币可以说拥有上述所有属性，并且在这些方面优于法定货币或黄金等传统形式的货币，使其成为更好的保值资产。 例如，比特币比黄金更容易携带和分割。

通胀对冲工具

这些论点断言，通货膨胀通常是由于政府过度印钞而导致货币供应量迅速增加引起的。 但比特币不受这些问题的影响，因为它在理论上具有固定的供应量和预设的代币经济。

P2P支付网络

比特币是转移资金的最佳支付方式，因为它快速、安全、便宜、抗审查，并且不需要任何中间人。

对于国内大部分支付和小额交易，PayPal、Venmo、Zelle、Square等web2应用已经解决了上述用户的问题。 由于波动性，以美元收到的价值将不同于发送的价值，这对于某些用例是不切实际的。 在某些国家/地区，发送 BTC 可能需要缴纳额外税费。 无论比特币技术如何，用户仍受其本国法律的约束。 （作者注：如果国家禁止加密货币行业，就会阻止法币和加密货币的兑换）。 许多其他加密货币解决了同样的问题，虽然不如比特币安全，但在费用和速度方面具有优势。

作者认为，在这种价值论证中，由于波动性、法律和税收影响，比特币在转账中的用例是有限的。

国家储备货币

比特币作为一种货币形式，加上现在法定货币的失败，将导致比特币被机构和国家采用。 最终比特币将取代美元成为全球储备货币。

哪些国家最有动力采用比特币？ 货币主权损失最少的国家对比特币的采用更加开放。 萨尔瓦多和中非共和国等国家已经宣布比特币为法定货币。 对于货币疲软的国家来说，比特币就像是提供了一种可以轻易采用的“替代主权货币”。 但对于使用美元等法定货币的国家来说，就相对没有吸引力了。

比特币是一种具有固定货币政策的去中心化货币。 使用比特币作为法定货币的国家不需要依赖其他国家的货币或经济政策。 该论点的支持者表示，即使其他国家不接受投资论点或不采用比特币，这些国家也将被迫购买一些比特币作为一种防止落后的保险。

如果比特币作为价值存储的用例失败，它就不能有效地作为储备货币。 除非世界开始以比特币而非美元计价，否则波动性仍将是一个问题。 此外，如果比特币威胁到美元的全球储备地位，美国有强烈的动机禁止它，其他超级大国也是如此。 比特币的采用是主流国家和货币疲软的小国之间完全不同的游戏。

笔者认为美国这样的超级大国会“被迫”采用比特币有点牵强。 要使博弈论的影响力如此强大，还有很长的路要走。

网络本机货币

比特币将成为网络的原生货币，因为它比任何其他加密货币都更加去中心化和安全。

加密货币是互联网的原生货币。 网络必然会从单纯的信息传递向信息加价值的传递演进。 网络的本机货币将开辟新的应用领域。

使用比特币进行互联网支付的挑战类似于使用比特币进行点对点转账：

部分国家可能仍存在税务问题 相对于计价货币的波动性 手续费相对其他区块链要高

笔者认为，未来加密货币将作为网络的原生货币，但如果比特币要占据这个位置，还有很多工作要做。 目前大多数地方不接受比特币作为支付方式，因此不太可能采用比特币作为货币。

如果面额不变（例如稳定币），加密货币将更容易成为网络的默认支付层。 人们更关心便利性而不是权力下放。

个人资产的避风港

个人有权拥有和控制自己的财富，以保护自己免受政府腐败、恶性通货膨胀等以及可怕后果的影响。 这种说法类似于“比特币作为世界储备货币”的讨论，只不过这里是从个人而非国家的角度出发。

比特币成为底层区块链设施

区块链承诺的创新和解决方案，（应该）建立在比特币区块链之上，因为它是最（也可能是唯一）去中心化的区块链。 这一论点的很大一部分是基于这样的假设，即比特币是唯一真正去中心化的区块链（有些人认为以太坊过于中心化）。

笔者在这方面也同意这种对立的观点。 但为什么比特币仍然值得持有？ 因为笔者更相信非对称风投给比特币带来的价值……

不对称风险投资

如果上述某些陈述属实，比特币的价格可能会非常好。

从数学上讲：如果有超过 20% 的机会获得 5 倍的收益，即使在剩余的机会中有可能损失所有资金，投资仍然具有正的预期价值（预期值大于零）。

这是笔者认为值得投资比特币的思维逻辑。 虽然我不知道以上哪一种讨论（如果有的话）会上演，而且我对很多支持论据持怀疑态度，但笔者相信总会有一个是可行的，因此投资回报将是可观的。

只要我能接受下行风险并有不错的成功率，我很乐意 HODL。

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