区块链投资逻辑

首先，重复当前的共识，比特币和区块链是两个术语和类别。

比特币是一种建立在区块链技术基础上的数字货币。

区块链是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的一种新型应用模式。 所谓共识机制是区块链系统中不同节点之间建立信任、获取权益的数学算法。

笔者不是任何数字货币的玩家和投机者，我不认为包括比特币和以太坊在内的任何数字货币在中短期内有走向法币的可能性。 笔者有不少同学朋友询问数字货币的投资价值。 我个人认为，除了炒作之外，中短期内没有明确的投资价值，但从另一个角度来看，任何“商品”在生产成本、价格、价值上都必然存在偏差。 从这个角度来看，当比特币和以太坊的价格非常接近“挖矿”的成本时，就具有一定的投机价值。 但是，不建议投资和炒作数字货币。

没有关于人民币印刷和发行成本的公开数据。 以美元为例，1-100元面值的美元印刷成本在5.4-9.8美分之间，主要是纸张和油墨成本。 但需要注意的是，法币需要载体，法币印刷的成本有其必然性。 比特币目前的成本主要是硬件成本和能源成本。 每天电费6元（比如E-bit E9矿机），生产0.00171688个比特币，比特币的成本是可用的。 生产数字货币所消耗的计算能力和能源是巨大的（浪费？）。

目前，比特币等数字货币都是以“挖矿”的方式产生的。

所谓“挖矿”比特币创立之初,区块的大小是多少，就是在网络中争夺比特币交易的记账权。 比赛的方式是用计算机解决一个复杂的数学问题，以保证网络分布式记账系统的一致性。 网络中计算速度最快最好的节点可以获得记账权，系统自动生成相应的比特币等数字货币作为奖励。

简要分析数字货币的前景。

笔者并不认为“任何现有的数字货币都有法定货币的可能性”。

国家机器对法币充满期待，所以也许世界货币比各种私人数字货币更有可能，而数字货币和国家法币纸币除了形式不同还有什么区别？

比特币（2100万枚）的封闭性和有限性，注定了其发展的局限性； 同时，比特币等的“挖矿”，形成了能源和算力的极大浪费； 同时，固定时间可以处理的交易数量太少，无法满足法币的交易需求（目前，比特币每秒可以处理14笔交易，以太坊每秒可以处理20笔交易，VISA可以处理1,667笔交易）每秒交易数，Paypal每秒可以处理193笔交易，支付宝和微信都在向每秒20万笔交易迈进），以上这些都是成为数字法币的障碍。

此外，法币的基础是政府的强制性定价机制。 大多数政府有两个主要职责，一个是管理通货膨胀（法定货币价格管理），另一个是管理就业率。 在通胀管理方面，比特币等先天不足，所以，不要妄想。

但是，我们要感谢比特币带来的“去中心化信任机制”和“分布式记账体系”。

区块链技术源于比特币，是互联网底层的分布式数据库技术。 它的出现有望实现从信息互联网到价值互联网的转变。 其特点包括去中心化、点对点传输、透明、可追溯、不可篡改、数据安全和信用自立等。

区块链的应用不仅限于数字货币。 诸多特性决定了其广阔的应用空间，涉及人类社会活动的方方面面，包括跨境支付、电子商务、投票、公证、知识产权保护、证券发行交易、众筹、合同、担保等，解决各种中心化带来的弊端。

区块链技术广泛的应用前景也决定了其巨大的投资价值。

2015年是区块链技术讨论特别热烈的一年，形成了区块链1.0、区块链2.0、区块链3.0的概念。

区块链1.0是以比特币为代表的虚拟货币。

区块链2.0可以理解为区块链技术在其他金融领域的应用。

区块链3.0将区块链应用领域延伸到金融行业之外，覆盖人类社会生活的方方面面，实现各种社会活动中信息的自我认证，不再依赖第三方或机构获取信任或建立信用并实现信息共享，包括司法、医疗、后勤等各个领域。 区块链技术可以解决信任问题，提高整个系统的运行效率。

完整的区块链技术是比特币的账本，以去中心化的方式转移有价值的数字资产。 比特币以外的应用场景实际上使用了部分区块链技术，简化了工作量证明，降低了对共识的要求。 在牺牲部分民主之后，获得了效率增益。 在私有链阶段，它不再具有去中心化的性质。

目前，区块链已经发展了三大方向。 三个链的共同点包括公开透明、不可篡改、可追溯、时间序列、P2P和加密等，但去中心化程度不同。 最大的区别在于共识机制和信任的建立，三个链也有各自的应用场景。

公链：没有官方发行机构比特币创立之初,区块的大小是多少，参与者自发行动。 任何节点都可以自由进出。 基于工作量证明的共识机制，所有节点都可以参与共识过程。 系统是开源的，开发者可以根据源代码自行开发系统。 代表是比特币和以太坊。

联盟链：加入需要申请和身份验证，并签订协议。 采用基于协议的共识机制，通过一些预设的节点来记账，建立区块，实现分布式账本。 全网所有节点都可以参与交易。 并查看所有分类帐。 代表 R3 的银行业联盟。

私链：建立在一个组织内部，具体规则由组织自己制定。 代表是Overstock。

投资逻辑：

对于机构和大投资者来说，数字货币已经成为一个生态，简单地投资数字货币是错误的逻辑。 数字货币生态系统主要包括各种形式的数字货币，特别是衍生的上游矿机、矿池、下游钱包和交易所。 其实对投资者来说有一定的价值，但在各国监管政策尚未明朗化的当下，利害关系仍然很大。

对于区块链投资，最重要的应用场景和产品设计都需要深耕行业，发现痛点。 同时，需要关注技术三角悖论。 目前的区块链技术很难同时实现高效、低耗能、去中心化和安全性。 小心。 目前，除金融产品溯源、耐用工业产品等有限场景外，区块链在其他领域的应用大多处于早期阶段，距离成熟的商业化还有很长的路要走。

记录下笔者关注的几个应用案例：

1.轻松看股

公司主营业务为供应链管理业务和商业保理业务。 业务模式以区域内信用良好的核心企业为基础的供应链管理和服务。

公司与IBM在供应链管理服务领域联合研发区块链技术。 2017年上半年成功开发的“易见区块”系统是集物流、信息流、资金流于一体的综合供应链管理服务平台。 ，客户可以利用平台记录、存储和发布基础交易数据，利用区块链技术描述真实的基础交易数据，保证基础交易的真实性，缩短融资流程，为金融机构的投资和企业融资提供便利。 目前使用的易建区块系统1.0已经部分商业化，服务对象为医药流通和大宗商品金融。

“Easy Block”系统将区块链独有的技术融入供应链管理业务，可将企业应收账款期限从T+180天缩短至T+1天，提高交易效率，并具有融资等特点效率高、成本低、手续简单、交易透明、隐私保护。 主要分为供应链在线配送业务模式和库存质押在线配送业务模式。 系统投入资金总额达到1.18亿元。

2.安妮股份

公司主营业务为：版权服务、网络营销服务、商业信息纸业务。 公司自2016年9月收购长园国讯以来，目前以数字版权服务为核心业务。 版权服务是指公司通过搭建版权基础服务平台、版权运营平台、版权交易平台，为版权权利人提供版权技术服务、版权保护服务、版权交易服务、版权增值服务等版权产业链服务。 .

DCI系统主要实现三大功能：版权确权——谁拥有版权内容，记账——将此信息存储在全网区块链节点上，记账——根据智能合约自动划分账户。 基于DCI版权保护体系，公司于2017年先后成立了“半家”和“全版权”两家子公司。区块链技术在版权方面的应用具有去中心化的特点，解决了海量版权确权问题。 ，实现原创作品的即时存储，不可篡改，受司法鉴定保护。

“版权之家”服务平台为每一位版权所有者提供个人空间和国家权威的独立财务结算账户。 版权所有者在个人空间发布原创内容，享有版权认证，可转发至各大互联网网站和自媒体。 所有作品上传、点播、转发、支付等流程均由智能合约自动执行，全程由区块链存储记录，确保行为一旦发生，不可修改，不可否认，可追溯； 平台采用实名认证。 用户上传的内容将通过DCI机制进行预审，有利于行业主管部门进行监督管理。 任何人都可以合法使用“版权人”的内容，并通过服务平台直接向版权人付费，连接原创者与需求者。

3. 金锣食品

2016年，沃尔玛携手IBM、清华大学，基于开源Linux基金会超级账本（Hyperledger）项目架构，通过使用区块链技术进行食品溯源，带来前所未有的信任、透明、准确和高效，从而为保障全球食品系统安全，目前（2017.6）金螺食品在猪肉、芒果项目上的应用取得了一定进展。

区块链技术让每一道食品加工过程透明化，通过在区块链中加入加密机制，可以保证供应链中的核心数据只对节点相关方开放，数据不会因保持透明并披露关键信息。 例如，区块链中的每一块食物都有一个二维码，通过二维码上传生产过程的详细信息，每个节点的人员可以根据权限获取信息，以确认每个节点的操作细节。

但需要看到的是，农产品和食品的安全问题多是工艺断点造成的。 目前还没有技术可以在成本范围内实现无断点监测。

4. 德勤的 Perma Rec

德勤利用区块链技术开发的全球分布式账本，通过与各种财务报告系统的连接，提高采购和销售过程的透明度。 该项目的最终目标是实现审计数据全覆盖和税务合规申报自动化，让用户和监管部门同时受益。

5.边缘逻辑

珍贵的钻石基于区块链技术登记在公共账簿中。 一经全网验证记录，不可修改。 钻石交易历史可追溯，确保钻石的真实性和合法性。 钻石窃贼出售赃物和进行保险欺诈的难度增加。

6.工厂

使用区块链进行数据保管，保证数据的完整性和一致性，并提供公证服务。 适用数据包括经审计的账簿、病历等，促进整个社会公共事务的数据透明化。 已经开始的项目包括洪都拉斯的财产登记。

7、京通科技（积分兑换）

积分互换并不是什么新鲜事。 国内外都有做积分业务的公司，但发展都遇到了瓶颈。

传统的积分兑换方式是建立通用积分，中心化思维的产物，即每个积分与通用积分按固定汇率兑换，但这种方式会存在以下问题：

- 行业扩张将受到限制。 同行业不同商家如何定价？

- 随着商户业务的发展，积分如何调整升值或贬值？

- 积分兑换的汇率能否被消费者认可？

总结起来就是定价的问题。

如果一家公司制定并不断调整一般信用与所有其他信用之间的汇率，就会遇到所有法定货币都会面临的问题。

京通科技的系统架构：

京通要打造的是一个生态网络。 B端商户可通过银行网关接入，可自由设置接入条件和规则及展示方式。 接入公司互不干扰，不共享客户信息。 问题。 C端不直接接入生态网络。 整个系统的结构是牛熊证模型。 京通会为C端设置一个256位的加密钱包，用于交易记录。 京通也不直接与银行系统对接，B端直接与银行进行资金结算。 由于京通不直接开展货币支付，无需申请金融牌照，实现风险剥离。 只做B端，只做生态。

交易方式：

改变中心化思维方式，实现P2P积分兑换方式。 需要积分兑换的C端客户自行设置定价订单（系统会给出参考价格），京通智能交易撮合系统将帮助C端客户寻找最佳交易对手，实现点对点交易。

8. NEO（小蚂蚁）

NEO的前身是NEO，以智能合约为核心，创立之初主要应用于股权登记领域。 2017年2月，区块链浏览器（）上线。

2017年8月8日，NEO Blockchain宣布完成品牌和技术升级，以“NEO”之名登场，包括区块链节点、技术文档、社交媒体账号、官网、交易所名称等方面的转型或升级。

通过升级，NEO引入了新的智能合约体系、新的跨链协议、新的抗量子密码学、新的分布式存储协议、新的安全通信协议等先进技术，吸引了众多企业和开发者基于NEO平台进行开发和开发。扩展各种应用。

9.迦南创意

公司成立于2013年4月，是一家专注于区块链计算芯片和服务器解决方案的创新科技公司。 公司主要产品包括区块链专用计算芯片Lcarus和Lancelot，以及区块链专用硬件——比特币“挖掘机”Avalon。 截至2016年底，嘉楠耘智超算芯片出货量突破1000万片，全球市场占有率超过30%，挖掘机销量超过5万台。 此外，公司自主研发的区块链计算设备中的相关软硬件已获得各类知识产权近20项。

嘉楠耘智通过升级芯片、升级硬件、建立生态体系三个方面打通区块链全产业链：

- 算力是区块链的基础，升级芯片带来竞争优势。 嘉楠耘智紧跟计算芯片的技术趋势，开发了FPGA、Lcarus、Lancelot、ASIC等芯片产品。 2017年嘉楠耘智将发布首款量产的ASIC人工智能芯片KPU。

- 硬件是区块链的“挖掘机”，硬件实力直接影响收益。 区块链利润的大小取决于开采的比特币数量。 作为比特币矿机，硬件不仅要具备超算能力，还必须考虑散热、电力传输、位置布局等外延要素。 嘉楠耘智的旗舰产品阿瓦隆挖掘机拥有7TH/s的额定算力和88个芯片，是目前最先进的挖掘机之一。

- 人工智能用于比特币的变现，是区块链生态系统的重要组成部分。 一方面，人工智能技术可以进一步提升区块链芯片的性能； 另一方面，人工智能可以开拓芯片的下游应用市场。 嘉楠耘智即将发布的ASIC芯片，不仅专注于挖矿，还提供异构、实时、离线的人工智能服务，并进入智能家居、自动驾驶、语音交互、图像识别四大领域。

区块链为互联网的去中心化带来了机遇，但任何技术的成熟都有一个必须遵循的曲线。 短期来看，中心化应用更接地气。

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